Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

US dluhopisy a CZK dluhopisové fondy

26. 07. 2016 16:16:58
Co pohání ceny světových dluhopisů? Co způsobuje růst durace? A co to znamená pro investora? Jaká je výkonnost dluhopisových fondů v CZK?

Centrální banky po celém světě stimulují své ekonomiky, čímž dochází ke globálním měnovým válkám, které jsou čím dál tím víc agresivnější. Více než 10 bilionů USD globálního dluhu má nyní negativní požadovanou výnosnost (platí, že pokud roste cena dluhopisů, tak požadovaná výnosnost jde dolů a opačně). Všichni investoři, kteří jsou hladoví po výnosech, se zaměřili na dlouhodobé dluhopisy, kde se dají najít alespoň malé kladné požadované výnosnosti. Dokud úrokové sazby nepůjdou nahoru, tak tato strategie je relativně bezpečná. Až centrální banky začnou utahovat kohoutky měnové politiky, tak teprve tehdy přijdou potíže.

Nominální hodnota všech amerických dluhopisů včetně vládních dluhopisů, hypotečních a podnikových dluhopisů je zhruba 40 bilionů USD. Agregátní index dluhopisů Barclays US Aggregate Bond Index ukazuje menší hodnotu a to 17 bilionů USD, jelikož index nezahrnuje některé kategorie dluhů. Inflačně očištěné data ukazují, že celkový objem emitovaných dluhopisů vzrostl o více než 60 % od roku 2000.

Obrázek 3 ukazuje, že agregátní durace dluhopisového trhu vzrostla za posledních 7 let o 20 % oproti průměrné úrovni v období 1995 – 2005. Růst durace je způsoben především prodlužováním splatnosti dluhopisů, jelikož společnosti raději emitují na dlouhodobější období. Obrázek 4 ukazuje, že průměrná doba splatnosti podnikových dluhopisů vydaných v letech 2015 a 2016 je více než 16 let, oproti průměru 8,6 let v období 1995 - 2005.

Durace ukazuje citlivost cen dluhopisů na změnu úrokových sazeb (je to tedy ukazatel rizikovosti). Investoři tedy musí mít na paměti, že momentálně kupují dluhopisy při nízkých požadovaných výnosnostech, ale podstupují vysoké riziko.

V roce 1994 činila průměrná požadovaná výnosnost dluhopisového indexu 5,6 %, oproti dnešním 2,2 %. Nižší kupóny dluhopisů znamenají, že větší část cashflow dluhopisového portfolia je tvořena splátkou jistiny, což se obvykle děje na konci splatnosti dluhopisu.

Čeští investoři pořizuji dluhopisy pomocí podílových fondu. Mezi nejvýznamnější patří Conseq, Generali, ČSOB, KB a Česká spořitelna. Jaké výnosy dosahují jejich CZK dluhopisové fondy?

Uvedené výnosnosti českých fondů nejsou žádný zázrak. Mnoho investorů se s tím, samozřejmě, nechce smířit. Proto popularita P2P sítí raketově roste. Nicméně informovanost v této oblasti je hodně slabá. Na našem webu naleznete více informací o P2P investování.

Autor: Eva Mahdalová | úterý 26.7.2016 16:16 | karma článku: 14.14 | přečteno: 622x

Další články blogera

Eva Mahdalová

Zelená energie ovládne svět: podívejte se proč

Jak to tak vypadá, tak zelená energie zapouští kořeny rychleji, než se původně očekávalo. Podívejte se na stěžejní důvody.

22.6.2017 v 14:19 | Karma článku: 9.62 | Přečteno: 818 |

Eva Mahdalová

ČNB investuje více do akcií. Proč?

Proč ČNB investuje do akcií? O kolik zvýšila jejich nákupy? Jaké měla výnosy a jaký byl zisk z prodeje? Kdo spravuje portfolio ČNB? A za kolik?

19.4.2017 v 14:28 | Karma článku: 13.80 | Přečteno: 937 | Diskuse

Eva Mahdalová

Lithium na maximech. Nejžádanější komodita?

Kdo dominuje světové produkci lithia? Jak se bude vyvíjet nabídka a poptávka po lithiu? Kdo je největším producentem lithiovo-iontových baterií?

7.4.2017 v 17:30 | Karma článku: 15.91 | Přečteno: 570 | Diskuse

Eva Mahdalová

Proměna průmyslu od 1900-2017

Jak moc se změnil průmysl od roku 1900 až do 2017? Která odvětví zůstala až do teď? A co investice? Měla měnící se struktura průmyslu dopad na výnosy z držby akcií?

24.2.2017 v 13:17 | Karma článku: 14.97 | Přečteno: 648 | Diskuse

Další články z rubriky Ekonomika

Petr Šindelář

Výrobci vzkazují spotřebitelům. Spotřebitelé vzkazují obchodníkům

Po světě se roznesla fáma, že Číňanům i přes nedostatek kvalitní smetany zachutnalo máslo. Evropanům máslo prudce zdražilo a obchodníci nutí spotřebitele se ceně přizpůsobit, což v našem malém Česku neplatí pouze pro máslo...

20.11.2017 v 9:52 | Karma článku: 21.85 | Přečteno: 850 | Diskuse

Milan Petrák

Ke starším podnikatelům pro minerálku, k mladším pro slivovici

Obliba oboru podnikání je silně závislá na věku i pohlaví. Starší muži dávají přednost jiným oborům podnikání než mladší a stejně tak to platí pro ženy.

18.11.2017 v 22:28 | Karma článku: 5.69 | Přečteno: 384 | Diskuse

Karel Trčálek

Marxistické hlavy řádí jako divé, socialismus je zpátky v plné parádě

Ale netouží většina z nás právě po socialismu? Copak se nechceme vrátit zase tam, kde nám bylo tak dobře, kde nám bylo bez eurofašistů mnohem, ale opravdu mnohem líp?

16.11.2017 v 12:39 | Karma článku: 13.30 | Přečteno: 617 | Diskuse

Markéta Šichtařová

Marxistické hlavy řádí

Když jsem o nich kdysi dávno slyšela poprvé, pomyslela jsem si, jaký naivka asi může na takovou pitomost z říše konspiračních teorií skočit. Teď už mám konečně odpověď. Je to Evropská komise.

16.11.2017 v 8:00 | Karma článku: 47.53 | Přečteno: 15505 | Diskuse

Hana Šťastná

Aby mi kobyla nezchromla cestou do gdPR....

V souladu s fyzickou a mentální náturou, pod vlivem okolností a tužeb, klopýtám životem na koni jménem Osud. Příští jaro mi Velký Bruselský Bratr (VBB) nasadí brnění v podobě Nařízení GDPR (General Data Protection Regulation).

15.11.2017 v 13:19 | Karma článku: 26.51 | Přečteno: 1100 | Diskuse
Počet článků 46 Celková karma 0.00 Průměrná čtenost 768

Eva Mahdalová je spolumajitelka společnosti Finlord. Finančním trhům se věnuje od roku 2009. Soustředí se na hledání alternativních investičních řešení. Denně provádí analýzy firem, ekonomických trendů a cenných papírů. 



Najdete na iDNES.cz

mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.