US dluhopisy a CZK dluhopisové fondy
Centrální banky po celém světě stimulují své ekonomiky, čímž dochází ke globálním měnovým válkám, které jsou čím dál tím víc agresivnější. Více než 10 bilionů USD globálního dluhu má nyní negativní požadovanou výnosnost (platí, že pokud roste cena dluhopisů, tak požadovaná výnosnost jde dolů a opačně). Všichni investoři, kteří jsou hladoví po výnosech, se zaměřili na dlouhodobé dluhopisy, kde se dají najít alespoň malé kladné požadované výnosnosti. Dokud úrokové sazby nepůjdou nahoru, tak tato strategie je relativně bezpečná. Až centrální banky začnou utahovat kohoutky měnové politiky, tak teprve tehdy přijdou potíže.
Nominální hodnota všech amerických dluhopisů včetně vládních dluhopisů, hypotečních a podnikových dluhopisů je zhruba 40 bilionů USD. Agregátní index dluhopisů Barclays US Aggregate Bond Index ukazuje menší hodnotu a to 17 bilionů USD, jelikož index nezahrnuje některé kategorie dluhů. Inflačně očištěné data ukazují, že celkový objem emitovaných dluhopisů vzrostl o více než 60 % od roku 2000.
Obrázek 3 ukazuje, že agregátní durace dluhopisového trhu vzrostla za posledních 7 let o 20 % oproti průměrné úrovni v období 1995 – 2005. Růst durace je způsoben především prodlužováním splatnosti dluhopisů, jelikož společnosti raději emitují na dlouhodobější období. Obrázek 4 ukazuje, že průměrná doba splatnosti podnikových dluhopisů vydaných v letech 2015 a 2016 je více než 16 let, oproti průměru 8,6 let v období 1995 - 2005.
Durace ukazuje citlivost cen dluhopisů na změnu úrokových sazeb (je to tedy ukazatel rizikovosti). Investoři tedy musí mít na paměti, že momentálně kupují dluhopisy při nízkých požadovaných výnosnostech, ale podstupují vysoké riziko.
V roce 1994 činila průměrná požadovaná výnosnost dluhopisového indexu 5,6 %, oproti dnešním 2,2 %. Nižší kupóny dluhopisů znamenají, že větší část cashflow dluhopisového portfolia je tvořena splátkou jistiny, což se obvykle děje na konci splatnosti dluhopisu.
Čeští investoři pořizuji dluhopisy pomocí podílových fondu. Mezi nejvýznamnější patří Conseq, Generali, ČSOB, KB a Česká spořitelna. Jaké výnosy dosahují jejich CZK dluhopisové fondy?
Uvedené výnosnosti českých fondů nejsou žádný zázrak. Mnoho investorů se s tím, samozřejmě, nechce smířit. Proto popularita P2P sítí raketově roste. Nicméně informovanost v této oblasti je hodně slabá. Na našem webu naleznete více informací o P2P investování.
Eva Mahdalová
Jak Češi přichází o peníze
Jak Češi přichází o peníze? Jaká je skladba úspor Čechů v rámci produktů finančního trhu? Podívejte se na analýzu, jak se v ČR neefektivně investují peníze a jak by Češi mohli snadno vydělávat více.
Eva Mahdalová
Je zlato nejlepší uchovatel hodnoty?
Akcie vs. zlato vs. nemovitosti vs. dluhopisy. Co nejlépe uchová hodnotu pro vaše vnoučata? Udělala jsem přehled, který vám usnadní výběr nejvhodnější dlouhodobé investice.
Eva Mahdalová
Zelená energie ovládne svět: podívejte se proč
Jak to tak vypadá, tak zelená energie zapouští kořeny rychleji, než se původně očekávalo. Podívejte se na stěžejní důvody.
Eva Mahdalová
ČNB investuje více do akcií. Proč?
Proč ČNB investuje do akcií? O kolik zvýšila jejich nákupy? Jaké měla výnosy a jaký byl zisk z prodeje? Kdo spravuje portfolio ČNB? A za kolik?
Eva Mahdalová
Lithium na maximech. Nejžádanější komodita?
Kdo dominuje světové produkci lithia? Jak se bude vyvíjet nabídka a poptávka po lithiu? Kdo je největším producentem lithiovo-iontových baterií?
Další články autora |
Tři roky vězení. Soud Ferimu potvrdil trest za znásilnění, odvolání zamítl
Městský soud v Praze potvrdil tříletý trest bývalému poslanci Dominiku Ferimu. Za znásilnění a...
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Takhle se mě dotýkal jen gynekolog. Fanynky PSG si stěžují na obtěžování
Mnoho žen si po úterním fotbalovém utkání mezi PSG a Barcelonou postěžovalo na obtěžování ze strany...
Školu neznaly, myly se v potoce. Živořící děti v Hluboké vysvobodili až strážníci
Otřesný případ odhalili strážníci z Hluboké nad Vltavou na Českobudějovicku. Při jedné z kontrol...
Prezident Petr Pavel se zranil v obličeji při střelbě ve zbrojovce
Prezident Petr Pavel se při střelbě na střelnici v uherskobrodské České zbrojovce, kam zavítal...
Zavolíme! Kandidáti do eurovoleb se utkají v debatě vysílané i studentům škol
Šest kandidátů pro volby do Evropského parlamentu přijalo účast v debatě Zavolíme!, která bude...
Další případ zpožděné dodávky zbraní. Česká firma se soudí na Ukrajině
Premium Vztahy mezi Českem a Ukrajinou nejsou vždycky idylické. Svědčí o tom soudní spor, na který narazila...
Světlušky mění válčení ve městech. Nové drony snížily počet padlých Izraelců
Premium Jen několik decimetrů velký přístroj může znamenat revoluci městské války: minivrtulník, který...
Dva ruští vojáci se doznali k trojnásobné vraždě na Ukrajině
V okupované části Chersonské oblasti na jihovýchodu Ukrajiny zadrželi dva ruské vojáky, kteří se...
Prodej rodinného domu 132 m2, pozemek 655 m2
Těšetice, okres Znojmo
7 495 000 Kč
- Počet článků 48
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 811x