Proč ČNB investuje do akcií? O kolik zvýšila jejich nákupy? Jaké měla výnosy a jaký byl zisk z prodeje? Kdo spravuje portfolio ČNB? A za kolik?
Není žádným tajemstvím, že Česká národní banka (ČNB) již nějaký ten pátek investuje do akciích. Nákup akcií by tak měl splňovat účel diverzifikace devizových rezerv. Česká národní banka odstartovala nákup akcií v červnu 2008, těsně před vypuknutím finanční krize. Následný kolaps cen akcií smazal v tom roce třetinu akciové pozice a 2,5 % celkových rezerv.
ČNB není rozhodně jedinou centrální bankou, která investuje do akcií. Mezi velké světové investory patří například známá Švýcarská národní banka, Bank of Japan či čínská centrální banka a jiné asijské centrální banky.
ČNB oproti předchozímu roku zvýšila nákup akcií. Jak ukazuje roční účetní závěrka České národní banky za rok 2016, tak ke konci loňského roku vlastnila ČNB akcie za zhruba 189,8 miliard korun z předchozích 128 miliard korun. Výnosy z akcií a podílů (v tom jsou zahrnuty i dividendy) v roce 2016 činily zhruba 4,87 miliardy Kč z předchozích 3,33 miliardy korun. Zisk z prodeje akcií činil 12,2 miliardy Kč, přičemž v roce 2015 byl zisk 3,9 miliardy Kč.
ČNB cílí na to, aby akcie tvořily maximálně 10 % devizových rezerv. Akciové portfolio je dle výroční zprávy 2015 spravováno dvěma vybranými společnostmi. Jak zjistilo médium Euro, tak správu portfolia pro ČNB vykonávají dva největší světoví správci majetku BlackRock a State Street. Ačkoliv se jedná o veřejnou zakázku, tak ČNB neuvedla konkrétně, kolik platí za jejich služby. Jde prý o obchodní tajemství.
ČNB má aktiva za 2,2 bilionu Kč. Značná část jsou dluhopisy
Kromě akcií se pozice zvýšila v roce 2016 také u kupónových dluhopisů na 1,1 bilionu Kč z 993 mil. Kč v roce 2015. Úroky z kupónových dluhopisů v roce 2016 činily 8,1 miliard Kč.
Naopak k meziročnímu poklesu došlo u bezkupónových dluhopisů z 237 mil. Kč na 155 miliard Kč v roce 2016. Naběhlé výnosy z bezkupónových dluhopisů v roce 2016 činily pak 285 mil. Kč.
Zisk z prodeje dluhopisů v roce 2016 byl 4,2 miliardy Kč a ztráta byla o velikosti 456 milionů Kč.
Tabulky: roční účetní závěrka za rok 2016 ČNB
V rámci zeměpisné segmentace ČNB investuje nejvíce do aktiv v Německu, USA, Francii, Kanadě, Nizozemsku.
Za účetní období 2016 ČNB vykázala zisk 46,4 miliardy Kč, přičemž v účetním období 2015 byla ČNB ve ztrátě 549 mil. Kč.
Centrální banky nakupují akcie proto, aby zvýšily své výnosy. Podíl akcií na aktivech centrálních bank tak globálně roste.
Některé centrální banky (zejména BoJ) v rámci úkolu finanční stability dál pokračují v takovém tempu expanze, že během několika let mohou získat významný podíl na národních akciových trzích. Prakticky by tak došlo ke znárodnění firem. Taktéž je velmi pravděpodobné, že při větších propadech cen akcií o 25 a více procent centrální banky automaticky zvýší své akciové pozice.
